As empresas listadas na China registraram um lucro líquido combinado de 3,58 trilhões de yuans (US$ 527,95 bilhões) no primeiro semestre de 2026, um aumento de 19,5% em relação ao mesmo período do ano passado, de acordo com um relatório da Associação Chinesa de Empresas Públicas (CAPCO, sigla em inglês).
Com o valor do 1º semestre ultrapassando 3,5 trilhões de yuans pela primeira vez, a melhoria na rentabilidade dessas empresas, como manifestação em nível micro da economia real, oferece evidência direta da resiliência e vitalidade da segunda maior economia do mundo.
Cerca de três quartos das 5.557 empresas que divulgaram relatórios do primeiro semestre permaneceram lucrativas. O crescimento também se acelerou ao longo do período, com a receita e o lucro líquido do segundo trimestre apresentando aumentos significativamente mais rápidos do que no primeiro trimestre de 2026.
Essa melhora nos resultados reflete o panorama econômico mais amplo. Os lucros das empresas industriais chinesas acima do tamanho designado aumentaram 18,7% no primeiro semestre, enquanto a economia como um todo cresceu 4,7% nesse período.
A recuperação é impulsionada por fatores estruturais, com o crescimento concentrado nos setores da nova economia. As empresas listadas no STAR Market, que abriga muitos dos inovadores tecnológicos da China, viram seus lucros líquidos dispararem 4,4 vezes em relação ao mesmo período do ano passado, com um crescimento da receita de quase 40%, enquanto as empresas listadas na ChiNext registraram um aumento de 32,7% nos lucros líquidos, com a receita crescendo 22,3%. As empresas privadas registraram um crescimento do lucro líquido de 29,6% nos primeiros seis meses.
Esses ganhos foram impulsionados pelos setores de tecnologia de ponta, com os lucros líquidos dos circuitos integrados crescendo 2,4 vezes, de acordo com o relatório da CAPCO. O setor biofarmacêutico registrou um aumento de 9,9% no lucro líquido, à medida que medicamentos inovadores desenvolvidos no país entraram na fase de comercialização, e a fabricação de equipamentos de alta tecnologia apresentou crescimento de 13,1% na receita e de 16,7% no lucro líquido, respectivamente. De maneira mais ampla, 10 das 19 principais categorias industriais registraram crescimento simultâneo tanto na receita quanto no lucro.
Por trás desses números agregados estão empresas com desempenho de destaque, aproveitando o boom da inteligência artificial (IA). A CXMT, fabricante líder de chips de memória da China que abriu capital no STAR Market em julho, registrou lucro líquido de 77,6 bilhões de yuans no primeiro semestre, recuperando-se de um prejuízo de 2,3 bilhões de yuans no ano passado, com a receita disparando 873,6%.
A Foxconn Industrial Internet, importante fabricante de servidores de IA, viu seu lucro líquido aumentar 96% no primeiro semestre. A Zhongji Innolight, fornecedora líder de módulos ópticos com produtos essenciais para centros de dados de IA, registrou um lucro líquido de 13,65 bilhões de yuans, um aumento de 241,7%, enquanto a Cambricon, desenvolvedora doméstica de chips de IA, viu seu lucro líquido disparar 122,6%.
Os ganhos vão além do setor de tecnologia. A CATL, fabricante líder mundial de baterias para veículos elétricos, registrou um lucro líquido de 43,3 bilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 42%. No setor farmacêutico, a Zelgen Biopharmaceuticals divulgou um lucro líquido de 640 milhões de yuans no primeiro semestre -- seu primeiro semestre lucrativo --, com receita crescendo 220,9%, à medida que a indústria de medicamentos inovadores da China amadurece.
A qualidade dos lucros também melhorou. Os gastos com pesquisa e desenvolvimento (P&D) das empresas listadas totalizaram 847,3 bilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 3% em termos anuais, com a intensidade geral de P&D em 2,24%, de acordo com o relatório. No STAR Market, a intensidade de P&D vem ultrapassando 10% da receita há vários anos.
A receita no exterior de 3.196 empresas totalizou 6,06 trilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 22,9%, observou o relatório da CAPCO, com 553 empresas gerando mais da metade de sua receita no exterior.
O relatório também mostrou que 872 empresas anunciaram dividendos intermediários em dinheiro totalizando 740,3 bilhões de yuans, enquanto 1.051 empresas planejaram recompras de ações no valor de mais de 220 bilhões de yuans, proporcionando assim retornos aos investidores.
Analistas esperam que esse impulso continue. Li Xunlei, economista-chefe da Zhongtai Financial International Limited, afirmou que o mercado de ações A registrou "crescimento estável da receita e notável melhora nos lucros" no primeiro semestre, com a rentabilidade corporativa aumentando de forma estável e a vitalidade dos negócios sendo liberada.
Ele atribuiu esse aumento nos lucros nos setores de semicondutores, comunicações e eletrônicos ao boom da computação em IA, um cenário que descreveu como "uma superpotência com vários participantes fortes".
Enfatizando que o boom da IA "não é, de forma alguma, uma bolha de curto prazo, mas sim a confirmação de uma tendência de modernização industrial de longo prazo", com os lucros se estendendo do setor de upstream para a economia real mais ampla, Li prevê um aumento de 12% a 15% nos lucros das empresas não financeiras para o ano inteiro.
Ruan Xiaoqin, chefe do escritório de pesquisa de políticas da SWS Research, observou que as empresas listadas no mercado de ações A registraram crescimento tanto na receita quanto no lucro líquido, apresentando um quadro sólido de recuperação geral, melhoria estrutural e renovado ímpeto de crescimento. "Melhoria estrutural foi outra palavra-chave, com as estruturas de lucro, industriais e de valor de mercado todas aprimoradas", explicou ela.
Ela também indicou que os setores manufatureiros não financeiros e as indústrias de alta tecnologia em crescimento se tornaram os principais contribuintes para o aumento dos lucros, acrescentando que as empresas de grande capitalização no mercado principal permanecem amplamente estáveis e que muitas empresas de pequena e média capitalização no STAR Market e no ChiNext demonstraram potencial de crescimento.
Olhando para o futuro, ela disse que, com a implementação de políticas de estabilização do crescimento e a recuperação estável da demanda interna, a economia continua resiliente e os lucros das empresas com ações A devem continuar melhorando.
