A fabricante chinesa de chips de memória ChangXin Memory Technologies (CXMT) disparou 465,82% em sua estreia na bolsa STAR de Shanghai na segunda-feira (27), fechando a 49 yuans (cerca de 7,22 dólares americanos) por ação.
Com uma capitalização de mercado superior a 3,2 trilhões de yuans no fechamento, a empresa tornou-se agora a companhia listada mais valiosa do mercado de ações classe A.
As ações atingiram uma alta intradia de 535,45%, e o volume de negociação diário superior a 140 bilhões de yuans fez dela a primeira ação do mercado classe A a ultrapassar a marca de 100 bilhões de yuans num único dia de negociação.
Fundada em 2016 em Hefei, capital da província de Anhui, no leste da China, a CXMT é uma fabricante de grande porte de chips de memória de acesso aleatório dinâmico (DRAM), componentes que equipam celulares, PCs, tablets, servidores e outros produtos e aplicações de consumo.
Ao longo de uma década, a CXMT tornou-se uma das maiores produtoras de DRAM do mundo em termos de participação de mercado, detendo 7,67% do mercado global no quarto trimestre de 2025, segundo a consultoria de tecnologia Omdia.
A empresa informou que acumulou cerca de 7.000 patentes e investiu mais de 20,6 bilhões de yuans em pesquisa e desenvolvimento nos últimos três anos.
Hefei, onde a CXMT está sediada, desenvolveu um polo industrial de circuitos integrados em torno da empresa, com mais de 400 companhias de toda a cadeia de suprimentos a montante e a jusante operando atualmente na região, segundo relatos da mídia.
Espera-se que a CXMT gere uma receita operacional entre 110 bilhões e 120 bilhões de yuans no primeiro semestre deste ano, com o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora atingindo entre 50 bilhões e 57 bilhões de yuans, de acordo com o prospecto da empresa.
Como os servidores de IA exigem cerca de 10 vezes mais capacidade de DRAM do que os servidores tradicionais — e com empresas de tecnologia globais numa corrida para construir infraestrutura de computação —, a demanda disparou, informou o Economic Information Daily.
Gong Chao, pesquisador do Instituto Nacional de Inovação e Desenvolvimento da Universidade Tongji, afirmou que o ciclo atual difere dos períodos de expansão anteriores. "Este superciclo é impulsionado por dois fatores estruturais: a demanda rígida por poder computacional para IA e o esforço pela autossuficiência da cadeia de suprimentos", disse ele, segundo o jornal.
Essa estreia de grande impacto coroa uma série histórica de ofertas públicas iniciais (IPOs, na sigla em inglês), com uma arrecadação total prevista superior a 66 bilhões de yuans, tornando-a a maior IPO já realizada no mercado de inovação científica e tecnológica da China. Os recursos serão destinados a atualizações tecnológicas, expansão da capacidade produtiva e pesquisas em memórias de próxima geração, informou a empresa.
Sua listagem em bolsa faz parte de uma tendência mais ampla. A Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), principal fabricante chinesa de chips de memória flash NAND, solicitou sua IPO em maio. Juntas, a CXMT e a YMTC formam o que especialistas do setor chamam de "motores gêmeos" da indústria chinesa de chips de memória, abrangendo tanto as tecnologias DRAM quanto as NAND.
Observadores do setor afirmam que a listagem, um marco nos esforços do país pela autossuficiência em semicondutores, reflete mais do que apenas o sucesso de uma única empresa.
Fu Lichun, membro da Associação de Marketing da China, disse que a estreia demonstra a crescente capacidade do mercado de capitais em apoiar a estratégia nacional de ciência e tecnologia. "Como uma das principais empresas do setor de chips de memória, a listagem da CXMT significa que o mercado de capitais está direcionando mais recursos para tecnologias essenciais e setores de tecnologia de ponta", afirmou Fu, segundo noticiou o Economic Information Daily.
Tian Lihui, professor de finanças da Universidade Nankai, observou que a ascensão da empresa também sinaliza uma mudança econômica mais ampla.
"A entrada da CXMT no mercado global, impulsionada pela tecnologia, confirma um novo caminho no qual avanços tecnológicos emergem como mais um motor de crescimento", disse Tian.
